比亚迪汉唐荣耀版上市

在企业生命周期的不同阶段，比亚其融资会经历由内源融资到外源融资的切换过程，比亚在科技型企业成长的早期需要更多风险投资、创新创业投资基金的介入，其中股权投资是核心方式，我们认为政策可能性有以下：1）鼓励更多的科创型企业发行上市。

丰富个人养老金产品，迪汉推进专属商业养老保险发展等。（一）我国数字支付普及率大幅增长2022年，唐荣我国电子支付业务笔数达到2789.7亿笔，金额达3110万亿元。

我们认为新工具是对此前工具的接续，耀版强化对科技创新、耀版技术改造的支持，也与近期国务院推出的设备更新政策相匹配，今年3月国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上等目标，央行资金预计将提供相应支持。上市（四）初期碳交易市场设立为传统行业及绿色行业赋能我国碳交易市场继续发展壮大。强化绿色金融政策，比亚我们认为可以从以下方面着手：1)碳减排工具进一步扩围加码。

另外，迪汉专精特新、科技中小企业贷款增速分别是18.6%和21.9%，高新技术企业本外币贷款余额13.64万亿元，同比增长15.3%。近几年我国商业银行设立了多种创新型信贷产品如技术提升支持贷款、唐荣大中型企业固定资产购置贷款、科创贷等。

该公告附有《绿色债券支持项目目录》，耀版包括六大类31个小类，耀版六大类分别是节能类、污染防治类、资源节约与循环利用类、清洁交通类、清洁能源类、生态保护与适应气候变化类。

我们认为对于发展初期的民营小微企业，上市仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。其次，比亚政策引导银行业金融机构设立服务科技创新的专营组织架构、专门风控制度、专业产品体系、专项考核机制，推动信贷资源向科创领域倾斜。

碳排放权是分配给重点排放单位的规定时期内的碳排放额度，迪汉本质是一种配额，迪汉碳交易市场建立可以充分为碳权定价，传统行业企业完成环保技改后，配额将成为其高价值资产，因此碳交易市场的发展壮大不仅能够为绿色行业，还能为积极技改的传统行业赋能。已投企业中，唐荣中小微企业占比超过90%，已有36家企业科创板上市。

此外，耀版推进合格境外有限合伙人外汇管理试点，鼓励和引导外资通过私募股权基金参与投资境内科技型企业。2)强化对金融机构绿色金融的业绩评价考核，上市将相关产品纳入合格抵押品范围，提高银行参与积极性。

(责任编辑：散芬芳合唱团)